Was also Gold und Bitcoin von Währungen unterscheidet, ist ihre Fähigkeit zur Wertaufbewahrung. Wer sich etwas mehr mit der Materie „Geld“ beschäftigen möchte, empfehlen wir die Videoreihe von Mike Maloney auf YouTube.

Bitcoin – das „digitale Gold“?

Da der Vergleich des Bitcoin-Kurses zu Kursen von Fiatwährungen nicht wirklich sinnvoll ist, versuchen immer mehr Analysten, eine Verhältnis zwischen Gold und Bitcoin herzustellen.

Da beide als Wertspeicher agieren und somit eine Eigenschaft mehr als Fiatwährungen aufweisen, ergibt dies bis zu einem gewissen Punkt auch Sinn. Die globale Marktkapitalisierung von Gold beträgt ca. neun Billionen US-Dollar, wohingegen die des Bitcoins derzeit mehr als 1 Billion US-Dollar aufweist (Stand: Oktober 2021). Beide werden als hartes Geld bezeichnet, da in beiden Fällen ein begrenztes Angebot vorliegt – Gold ist als natürlicher Rohstoff in seinem Vorkommen begrenzt und der Bitcoin ist auf 21 Millionen Stück programmiert und limitiert. Beide weisen sind recht aufwendig in ihrer Beschaffung und versprechen einen Inflationsschutz für Wertanlagen in Zeiten expansiver Geldpolitik.

So ist Gold das Aufbewahrungsmittel vor allem der älteren Generationen, während Bitcoin in den jungen Generationen viel Anklang findet. Bitcoin fechtet den traditionellen Finanz- und Goldmarkt stark an. Dies wird durch die folgende Graphik gut veranschaulicht.

Ein weiterer wichtiger Unterschied zwischen Gold und Bitcoin ist ihre Lagerung. Der Bitcoin wird digital verwaltet und verifiziert, man braucht also außer des Privat Keys und einer Wallet keine weiteren Mittel, um diesen aufzubewahren.

Mit Gold ist dies schwieriger. Neben einem einbruchssicheren Lagerungsort ist es bereits zu Beginn recht schwierig, seinen Echtheit nachzuweisen. Während Gold je nach Reinheitsgrad einen unterschiedlichen Wert hat, ist jeder Bitcoin bzw. jede Bitcoin-Untereinheit gleich viel wert.

Auch die Überführung der Werte in andere Länder ist grundsätzlich unterschiedlich. Beim Transport von Gold muss der Zoll zunächst dessen Wert feststellen und das Gold dann entsprechend verzollen. Ein Transport von Bitcoin in andere Länder ist hingegen gar nicht nötig – man kann schließlich weltweit auf das dezentrale Netzwerk des Bitcoins zugreifen.

Anmerkung: Zentralbanken sind schon lange nicht mehr unabhängig. Fiskal- und Geldpolitik versuchen zwar nach außen hin so zu wirken, tatsächlich ist dies aber schon lange nicht mehr der Fall.

Altcoins?

Was unterscheidet Altcoins vom Bitcoin?

Diese Frage lässt sich augenscheinlich leicht beantworten: Da der Bitcoin die erste Kryptowährung ist, werden alle ihm folgenden Kryptos schlichtweg als Altcoins bezeichnet. Die Abkürzung leitet sich vom englischen Begriff „alternative digitale assets“; es handelt sich bei Altcoins also um alternative digitale Wertanlagen. Der Begriff Altcoin ist weder positiv, noch negativ konnotiert, sondern einfach nur eine Möglichkeit, alle Kryptos vor dem Bitcoin zusammenzufassen.

Jedoch teilen sich auch hier die Lager: Die einen vertreten die Ansicht, dass alles außer Bitcoin Altcoin ist. Dann gibt es diejenigen, die behaupten, es gäbe BTC, ETH und Alts, denn diese gehen nach Marktkapitalisierung und Nutzen.

Ethereum – der größte „Konkurrent“ des Bitcoins?

Die Auswahl an Altcoins ist riesig – über 10.000 verschiedene Kryptowährungen gibt es mittlerweile, jedoch schaffte es bisher kein Altcoin an die Marktkapitalisierung des Bitcoin heranzukommen oder dieser gar zu übertreffen. Ethereum könnte dies zum aller ersten Mal in der Geschichte der Kryptos gelingen und das sogar in diesem Bull-Cycle. Einen wirklichen Konkurrenzkampf gibt es jedoch nicht, denn beide lösen unterschiedliche Probleme.

Zur Klarstellung: Bei Ethereum handelt es sich nicht nur um eine Kryptowährung an sich. Ethereum ist das allererste dezentrale Open-Source-Blockchain-System für dezentrale Applikationen, den sog. dApps, was in der Sprache Solidity geschrieben wurde. Das klingt zwar zunächst kompliziert, kann aber mit einem riesigen, dezentralen Computer verglichen werden, auf dem verschiedene Apps installiert sind. Ethereum ist also eine Art Betriebssystem, eine Verwaltungsstelle für Apps – und das komplett dezentral organisiert.

Ganz ohne Regeln geht es jedoch nicht: Die Applikationen auf Ethereum funktionieren mittels sogenannter Smart Contracts, welche gleichzeitig auch das größte Leistungsversprechen sind. Smart Contracts sind kleine Programme, die sich automatisch ausführen, wenn die vorgegebenen Bedingungen erfüllt sind. Die Smart Contracts sind ebenfalls:

• unaufhaltsam (das heißt, keiner kann sie abschalten),
• unveränderlich (sie können nicht überschrieben oder verändert werden),
• und transparent für alle Transaktionen (Sender, Empfänger, Höhe der Transaktion).

Mittels Smart Contracts ist es möglich, beispielsweise ohne Vermittler Crowdfounding zu betreiben. In einer „wenn…, dann…“-Regelung kann festgelegt werden, dass ein Betrag X erreicht werden muss, bevor automatisch das Geld von allen beteiligten Investoren eingezogen wird. So werden Mittlerplattformen wie Kickstarter o.ä. überflüssig. Auch ist es möglich festzulegen, dass eine Summe X an Person Y überwiesen werden soll, wenn in einer Zeit Y nicht mit dem Smart Contract interagiert wurde. Der Anwendungsbereich von Smart Contracts ist dementsprechend grenzenlos.

Was hat Ethereum nun mit Kryptowährungen zu tun? Ganz einfach: In Smart Contracts wird mit der Kryptowährung Ether (Eth) bezahlt. Ethereum umfasst also die ganze Plattform, während Ether die Bezeichnung der Kryptowährung ist.

Die Technologie der Smart Contracts könnte für viele Industrien ein Gamechanger sein. Vor allem Banken und der Finanzsektor allgemein interessieren sich verstärkt für Ethereum. Denn während heute eine SEPA Überweisung oder die Bezahlung mit der EC-Karte durch etliche Instanzen validiert werden muss und nicht in Echtzeit geschieht, würde dieser Aufwand bei Smart Contracts und der Blockchain-Technologie allgemein wegfallen.

Auch hat der ETH technologische Vorteile gegenüber dem Bitcoin. Durch das ständige Netzwerkwachstum wird die Begrenzung der maximalen Blockgröße der Bitcoin-Blockchain–Transaktionen immer langsamer – heute kann eine Überweisung mehrere Stunden in Anspruch nehmen. Das liegt daran, weil der BTC den Proof-of-WorkKonsensmechanismus nutzt und dieser sehr arbeitsintensiv ist.

Ethereum kann aufgrund seiner Technologie Vermögenswerte also viel schneller transferieren. Ethereum befindet sich derzeit in einem großen Umbruch, denn die Blockchain wechselt seinen Konsensmechanismus (ein Konsensmechanismus bezeichnet einen Vorgang, der eine Einigung über den Status eines Netzwerkes zwischen seinen Teilnehmern erzielt) von Proof-of-Work (PoW) zu Proof-of-Stake (PoS). So skaliert die Blockchain nicht nur ihre Transaktionen, sondern reduziert ebenfalls den Stromverbrauch um ca. 99%, was den grünen Zeitgeist trifft. So werden bei PoS keine Miner (Miner=Computer mit Rechenleistung) mehr benötigt, wie es bei BTC und PoW der Fall ist.

Bitcoin hat ein begrenztes Angebot von insgesamt 21 Millionen BTC – ETH besitzt keine Obergrenze, kann also unendlich viel produziert werden. Es hat jedoch eine clevere Lösung entwickelt, die der unendlichen Inflation entgegenwirkt. Der sogenannte Burn-Mechanismus, welcher in EIP1559 (EIP = Ethereum Improvement Proposal), dem London-Update, implementiert wurde, lässt einen Teil der Transaktionskosten „verbrennen“. Das bedeutet, dass diese „verbrannten“ Coins für immer aus der Zirkulation verschwinden. Etherum wird also langzeitlich mehr ETH verbrennen, als ausgestellt werden, was automatisch zu einer Angebotsknappheit und somit auch zu einem höheren Preis von Etherum führt.

Falls du dich mehr für Proof of Work, Proof of Stake und EIP1559 interessierst, erfährst du mehr dazu in unseren nächsten Artikeln!

Derivativer Markt?

Auch auf dem derivativen Markt sind Kryptowährungen immer stärker etabliert. Bei einem Derivat handelt es sich um ein Finanzprodukt, das von einem anderen Finanzprodukt (Basiswert genannt) abgeleitet ist. Ein Derivat hat also keinen eigenen Wert und profitiert vom Anstieg oder Verfall des Basiswertes. Derivate können als Absicherung oder zur Spekulation genutzt werden. Durch Ethereums disruptive Smart Contracts Technologie und dessen Vielfaltigkeit in der Benutzung, greift Ethereum bereits heute den Sektor der Derivatemarkt an. Ein Beispiel dafür ist das Mirror Protokoll (https://eth.mirror.finance/), das Vermögenswerte aus dem Aktienmarkt spiegelt und diese auf die Ethereum-Blockchain bringt. Staked man diese gespiegelten Vermögensgegenstände, ist man berechtigt zusätzliche Rendite zu generieren.

Mehr dazu im Yield-Farming Kurs.